25-letni Gago rozpoczął karierę w Boca Juniors Buenos Aires, z którego w grudniu 2006 roku za około 20 mln euro trafił do Realu. Zdobył z "Królewskimi" Puchar Hiszpanii w 2011 roku oraz dwukrotnie - w 2007 oraz 2008 roku - mistrzostwo kraju. Ostatnio miał jednak problemy z przebiciem się do pierwszego składu stołecznej ekipy. Rozegrał w jej barwach tylko cztery spotkania w poprzednim sezonie. W środę do Romy trafił też, również na zasadzie wypożyczenia, występujący do tej pory w VfL Wolfsburg obrońca reprezentacji Danii Simon Kjaer.